Browsing by Author "Umutkup, Mehmet"

Now showing 1 - 1 of 1

Alternatif Sistematik Risk Ölçütleri ile Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modelinin Borsa İstanbul'da Test Edilmesi
(2014) PELİN BENGİTÖZ; Mehmet UMUTKUP; Umutkup, Mehmet; Bengitöz, Pelin
Bu çalışmada betanın zaman içinde değişmesine izin veren koşullu SermayeVarlıklarını Fiyatlama Modelinin (SVFM) ve betanın sabit olarak kabul edildiğistatik SVFMnin geçerliliği Borsa İstanbulda (BİST) test edilmiştir. BİST üzerineyapılan diğer çalışmalardan farklı olarak koşullu SVFM testlerinde beta ay için- deki günlük getiri verileri kullanılarak hesaplanmıştır. Sonuçların tutarlılığını testetmek için değişken betalar önceki yirmi dört aylık getiri verisi kullanılarak ha- reketli beta olarak da hesaplanmıştır. Sonuç olarak statik ve koşullu SVFMninBİSTde geçerli olmadığı saptanmıştır. Ayrıca örneklem kriz öncesi kriz ve krizsonrası dönemlerine ayrılarak testler bu alt dönemler için de yapılmıştır. Alt dö- nemler için elde edilen sonuçlar da tüm örneklem sonuçlarını desteklemektedir.Diğer taraftan fiyat-defter değeri oranının ise ortalama hisse senedi getirisi üze- rinde anlamlı bir etkiye sahip olduğu bulunmuştur.