Alternatif Sistematik Risk Ölçütleri ile Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modelinin Borsa İstanbul'da Test Edilmesi
Loading...
Date
2014
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Open Access Color
OpenAIRE Downloads
OpenAIRE Views
Abstract
Bu çalışmada betanın zaman içinde değişmesine izin veren koşullu SermayeVarlıklarını Fiyatlama Modelinin (SVFM) ve betanın sabit olarak kabul edildiğistatik SVFMnin geçerliliği Borsa İstanbulda (BİST) test edilmiştir. BİST üzerineyapılan diğer çalışmalardan farklı olarak koşullu SVFM testlerinde beta ay için- deki günlük getiri verileri kullanılarak hesaplanmıştır. Sonuçların tutarlılığını testetmek için değişken betalar önceki yirmi dört aylık getiri verisi kullanılarak ha- reketli beta olarak da hesaplanmıştır. Sonuç olarak statik ve koşullu SVFMninBİSTde geçerli olmadığı saptanmıştır. Ayrıca örneklem kriz öncesi kriz ve krizsonrası dönemlerine ayrılarak testler bu alt dönemler için de yapılmıştır. Alt dö- nemler için elde edilen sonuçlar da tüm örneklem sonuçlarını desteklemektedir.Diğer taraftan fiyat-defter değeri oranının ise ortalama hisse senedi getirisi üze- rinde anlamlı bir etkiye sahip olduğu bulunmuştur.
Description
Keywords
İktisat-İşletme Finans, İktisat, İşletme Finans
Fields of Science
Citation
AKSU Mine H. and Türkan ÖNDER, (2003) The Size and Book-To-Market Effects and Their Role as Risk Proxies in the Istanbul Stock Exchange Koc University Graduate School of Business Working Paper No. 2000-04.ARIOĞLU Emrah and Serpil CANBAŞ, (2008) Testing the Three Factor Model of Fama and French: Evidence from Tur- key Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 17(3) pp. 79-92.BALİ Turan G. Nusret ÇAKICI and Yi TANG, (2009) The Conditional Beta and the Cross-section of Expected Returns Financial Management 38 (1) pp. 103-37.BİLGİN Rümeysa and Eyüp BASTI, (2011) A Test of the Validity of Capital Asset Pricing Model in Istanbul Stock Ex- change EuroEconomica 30(4) pp. 98-108.BLACK Fischer, (1972) Capital Market Equilibrium with Re- stricted Borrowing Journal of Business 45(3) pp. 444-454.BLACK Fischer Michael C. JENSEN and Myron SCHOLES, (1972) The Capital Asset Pricing Model: Some Empirical Tests Studies in the Theory of Capital Markets 81(3) pp. 79-121.FAMA Eugene F. and Kenneth R. FRENCH, (1993) Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds The Journal of Financial Economics 33(1) pp. 3-56.FAMA Eugene F. and Kenneth R. FRENCH, (1995) Size and Book-to-Market Factors in Earnings and Returns The Journal of Finance 50(1) pp. 131-155.FAMA Eugene F. and Kenneth R. FRENCH, (1992) The Cross-Section of Expected Stock Returns The Journal of Fi- nance 47(2) pp. 427-465.FAMA Eugene F. and James D. MACBETH, (1973) Risk Re- turn and Equilibrium: Empirical Tests The Journal of Political Economy 81(3) pp. 607-636. GÜRSOY Cudi T. and Gülnara REJEPOVA, (2007) Test of Capital Asset Pricing Model in Turkey Dogus Universitesi Der- gisi 8(1) pp. 47-58.KARACABEY Ali A. and Yalçın KARATEPE, (2004) Beta and Returns: Istanbul Stock Exchange Evidence Investment Man- agement and Financial Innovations 3 pp. 86-89.KARATEPE Yalçın Elif KARAARSLAN ve Fazıl GÖKGÖZ, (1997) Koşullu CAPM ve İMKB de Bir Uygulama İMKB Der- gisi 6(21) ss. 21-36.LEWELLEN Jonathan and Stefan NAGEL, (2006) The Con- ditional CAPM does not Explain Asset-Pricing Anomalies Journal of Financial Economics 82(2) pp. 289-314.LEWELLEN Jonathan Stefan NAGEL and Jay SHANKEN, (2010) A Skeptical Appraisal of Asset Pricing Tests Journal of Financial Economics 96(2) pp. 175 194.LINTNER John, (1965) The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets Review of Economics and Statistics 47(1) pp. 13- 37.PETTENGILL G.N. SUNDARAM S. MATHUR I. (1995). The Conditional Relation between Beta and Returns Journal of Fi- nancial and Quantitative Analysis 30(1) 101-116. SHARPE William F., (1964) Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk Journal of Fi- nance 19(3) pp. 425-442.UMUTLU Mehmet, (2014) Idiosyncratic Volatility and Ex- pected Returns at the Global Level Yaşar University Working Paper.YALÇINER Kürşat, (2006) Risk ile Getiri Arasındaki Doğrusallığın İMKB de Analizi Muhasebe ve Finansman Der- gisi 29 ss. 182-189.YALÇIN Atakan and Nuri ERŞAHİN, (2010) Does the Con- ditional CAPM Work? Evidence from the Istanbul Stock Ex- change Tusiad-Koc University Economic Research Forum Working Paper Series No. 1025.
WoS Q
Scopus Q
Source
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi
Volume
51
Issue
598
Start Page
75
End Page
92
Collections
