Hisse senedi piyasası ve döviz kuru ilişkisinin eşbütünleşme analizi: yapısal kırılmaların önemi
Loading...
Date
2010
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Open Access Color
OpenAIRE Downloads
OpenAIRE Views
Abstract
Bu çalışmanın amacı Türkiye hisse senetleri piyasası (İMKB-100) ile döviz kuru (ABD doları) arasındaki ilişkinin uzun dönem dinamiklerini ortaya koymaktır. Ça- lışmada 1988-2009 dönemi haftalık kapanış verileri kullanılarak incelenmiştir.Uzun dönemli ilişkinin ortaya konulması için olası yapısal kırılmaları da gözönüne alan eşbütünleşme analizleri kullanılmıştır. Eşbütünleşme testleri yardımıyla zaman içinde ekonomik koşulların değişmesinden dolayı serilerde ortaya çıka- bilecek yapısal kırılmaların etkileri tespit edilebilmektedir. Çalışmanın bulguları- na göre yapısal kırılmanın gözardı edildiği eşbütünleşme testleri uygulandığın- da hisse senetleri piyasası ile döviz kuru arasında uzun dönemli ilişki bulunama- maktadır. Fakat olası yapısal kırılmaların gözönünde bulundurulduğu eşbütün- leşme test sonuçlarına göre hisse senetleri piyasası ile döviz kuru serilerinin eş- bütünleşik oldukları yani serilerin zaman içindeki hareketlerinin benzerlik gösterdiği görülmektedir. Çalışmanın bulguları yapısal kırılmaların zaman serileri üzerindeki etkilerini açıkça ortaya koymaktadır.
Description
Keywords
İktisat
Fields of Science
Citation
BAILEY W. and Y. P. CHUNG, (1995) “Exchange Rate Fluctu- ations Political Risk and Stock Returns: Some Evidence from an Emerging Market” The Journal of Financial and Quantita- tive Analysis 30(4) pp. 541-561.CHOW E.H., W.Y. LEE and M.S SOLT, (1997) “The Exchange Rate Risk Exposure of Asset Returns” Journal of Business 70 pp. 105-123.DICKEY D.A. and W. Fuller, (1979) “Distribution of the Es- timators for Auto-Regressive Time Series with a Unit Root” Journal of American Statistical Association 74 pp. 427-431.DORNBUSCH R. and S. FISHER, (1980) “Exchange Rates and the Current Account” American Economic Review 70 pp. 960-971.ENGLE R. and C. GRANGER, (1987) “Cointegration and Error Correction: Representation Estimation and Testing” Econo- metrica 35 pp. 251–276.GRANGER C.W.J. and P. NEWBOLD, (1974) “Spurious Re- gressions in Economics” Journal of Econometrics 4 pp. 111- 120.GRANGER C. W. J. B. HUANG and C. YANG (2000). A bi- variate causality between stock prices and exchange rates: evidence from recent Asian flu. The Quarterly Review of Eco- nomics and Finance. 40. 337–354.GREGORY A.W. and B.E. HANSEN, (1996) “Residual-based Tests for Cointegration in Models with Regime Shifts” Journal of Econometrics 70 pp. 99–126.HATEMİ-J A., (2008) “Tests for Cointegration with two Un- known Regime Shifts with an Application to Financial Market Integration” Empirical Economics 35(3) pp. 497-505.KIM K., (2003) “Dollar Exchange Rate and Stock Price: Evidence from Multivariate Cointegration and Error-correction Model” Review of Financial Economics 12 pp. 301–313.LUMSDAINE R.L. and D.H. PAPELL, (1997) “Multiple Trend Breaks and The Unit Root Hypothesis” The Review of Eco- nomics and Statistic 79 pp. 212-218.MACKINNON J.G., (1996) “Numerical Distribution Functions for Unit Root and Cointegration Tests” Journal of Applied Econometrics 11 pp. 601-618.MORLEY B., (2002). “Exchange Rates and Stock Prices: Im- plications for European Convergence” Journal of Policy Mod- eling 24(5) pp. 523-526.MURADOGLU G. K. METIN and R. ARGAC, (2001) “Is there a long run relationship between stock returns and monetary variables: evidence from an emerging market”. Applied Finan- cial Economics 11 pp. 641-649.NELSON C.R. and C.R. PLOSSER, (1982) “Trends and Ran- dom Walks in Macroeconmic Time Series : Some Evidence and Implications” Journal of Monetary Economics 10 pp. 139-162.NIEH Chien-Chung and Cheng-Few LEE, (2001) Dynamic Relationship between Stock Prices and Exchange Rates for G-7 Countries The Quarterly Review of Economics and Fi- nance 41 pp. 477–490.PAN M. R. C. FOK and Y. A. LIU, (2007) “Dynamic Linkages between Exchange Rates and Stock Prices: Evidence from East Asian Markets” International Review of Economics and Finance 16 pp. 503-520.PHILLIPS P., (1987) “Time Series Regression with a Unit Root” Econometrica 55 pp. 277-301.PHILLIPS P.C.B. and P. PERRON, (1988) “Testing for a Unit Root in Time Series Regressions\" Biometrika 75 pp. 335-346.ROLL R., (1992) “Industrial Structure and the Comparative Behaviour of International Stock Market Indices” Journal of Fi- nance 47 pp. 3-41. YUCE A. and C.SIMGA-MUGAN, (1996) “An Investigation of the Short- and Long-term Relationships between Turkish Financial Markets” The European Journal of Finance 2 pp. 305-317.ZIVOT E. and D.W.K. ANDREWS, (1992) “Further Evidence on the Great Crash the Oil-Price Shock and the Unit-Root Hy- pothesis” Journal of Business & Economic Statistics 10 pp. 251-270.
WoS Q
Scopus Q
Source
Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi
Volume
47
Issue
548
Start Page
65
End Page
75
Collections
