Riske maruz değer hesabında karışım kopula kullanımı: Dolar euro portföyü
Loading...
Date
2013
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Open Access Color
OpenAIRE Downloads
OpenAIRE Views
Abstract
Riske Maruz Değer (RMD) hesaplamalarında portföyü oluşturan değerlerin bağımlılıkyapılarının formu modelin performansı üzerinde büyük öneme sahiptir. Bu çalışmada yatırımaraçlarının bağımlılık yapılarının bir çok formda modellenmesine olanak veren kopula çeşitleri Dolar ve Euro portföylerinde incelenmiştir. İki yatırım aracının bağımlılıkyapılarının negatif ve pozitif getiri bölgelerinde farklılık göstermesi nedeniyle bu bölgelereyönelik kopula karışımı önerilmiştir. Geleneksel metotlar kopula fonksiyonları ve önerilenkarışım kopulanın performansları geri dönük test ile ölçümlenmiştir. Türkiyede dövizendeksleri üzerinde kopula alanında bir çalışma yapılmamış fakat hisse senetleri bonolar vehayat sigortası poliçeleri üzerinden modellemeler yapılmıştır.
Description
Keywords
İşletme Finans-İstatistik ve Olasılık, İstatistik Ve Olasılık, İşletme Finans
Fields of Science
Citation
[1] Ammann M. & Reich C. (2001). Value-at-Risk for nonlinear Financial Instruments Linear Approximation or Full Monte-Carlo University of Basel WWZ/Department of Finance Working Paper No 8/01.[2] Avutman Ö. (2011). Yatırım fonu stratejileri arasındaki bağımlılığın copula ile modellenmesi ve bir uygulama. Yüksek lisans tezi İstanbul.[3] Bolgün K. Evren & Akçay M. Barış (2005). Risk Yönetimi: Gelişmekte Olan Türk Finans Piyasasında Entegre Risk Ölçüm ve Yönetim Uygulamaları (2. Baskı). İstanbul: Scala Yayıncılık.[4] Cherubini U. Vecchiato W. and Luciano E. (2004). Copula Methods in Finance. Wiley. New York.[5] Cherubini & Luciano (2001). Value at risk trade-off and capital allocation with copulas. Economic Notes 30 235-256.[6] Çifter A. & Özün A.(2007). Koşullu Copula ve Dinamik Koşullu Korelasyon ile Portföy Riskinin Hesaplanması: Türkiye Verileri Üzerine Bir Uygulama Bankacılar dergisi sayı:61[7] Dowd K. (1998). Beyond Value At Risk: The new Science of Risk Management. (1. Baskı). Chichester: John Wiley&Sons Ltd.[8] Dong L.B. and Giles D.E. A. (2004). An Empirical likelihood Ratio Test For Normality. Department of Economics University of Victoria Victoria B.C. Canada: V8W 2Y2.[9] Duman M.(2000). Bankacılık Sektöründe Finansal Riskin Ölçülmesi ve Gözetiminde Yeni Bir Yaklaşım: Value At Risk Metodolojisi. Bankacılar Dergisi. No:32 s.28.[10] Embrechts P. Lindskog F. and McNell A.J. (2003). Modelling Dependence with Copulas and Applications to Risk Management Handbook of Heavy Tailed Distributions in Finance: S. Rachev Elsevier Chapter 8 329-384.[11] Embrechts P. Hoing A. ve Juri A. (2003). Using copula to bound the value-at-risk for functions of dependent risks. Finance and Stochastics 7 145-167.[12] Embrechts P. McNeil A. ve Straumann D. (2001). Correlation and dependency in risk management: properties and pitfalls. In Risk Management: Value at Risk and Beyond. Cambridge University Press pp. 176 223.[13] Hu L. (2003). Dependence Patterns Across Financial Markets: a Mixed Copula Approach Applied Financial Economics 16 717-729.[14] Jorion P. (2000). Value at Risk: A New Benchmark For Controlling Risk. (2. Baskı). New York: McGrawHillInc.[15] Jorion P. (2001). Value at Risk The New Benchmark for Managing Financial Risk (2. Baskı). United States: McGraw-Hill.[16] Linsmeier J. & Pearson N.D. (1996). Risk Measurement: An Introduction to Value at Risk Working Paper 96-04. University of Illinois at Urbana-Champaign.[17] Li (2000). On default Correlation: A Copula Function Approach Journal of Fixed Income 9 43-54.[18] Meneguzzo ve Vecchiato (2002) Copulas sensitivity in collaterized debt obligations and basket defaults swaps pricing and risk monitoring. Working paper. Veneto Banca.[19] McNeil A. J. Frey R. and Embrechts P. (2005). Quantitative Risk Management: Concepts Techniques Tools. Princeton NJ: University Press.[20] Morgan JP. (1996). Risk Metrics: Technical Document. New York.[21] Nelsen R. B. (2006). An Introduction To Copulas Springer Series in Statistics.[22] OUYANG Zi-sheng LIAO Hui YANG Xiang-qun (2009). Modeling Dependence Based on Mixture Copulas and Its Application in Risk Management Appl. Math. J. Chinese Univ. 24(4): 393-401.[23] Roy I. (2011). Estimation of Portfolio Value at Risk Using Copula. Working Paper Series. Department Of Economic And Policy Research.
WoS Q
Scopus Q
Source
Journal of Yasar University
Volume
8
Issue
31
Start Page
5187
End Page
5202
Collections
