TCMB Para Politikası Kararlarındaki Değişimlerin Ve TCMB FED Ve ECB Sözlü Yönlendirmelerin BIST 100 Oynaklığı Üzerindeki Etkisinin Analizi (2002-2014)
Loading...
Date
2015
Authors
Şaban ÇELİK
Tuna Can GÜLEÇ
Elif ERER
Deniz ERER
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Open Access Color
OpenAIRE Downloads
OpenAIRE Views
Abstract
Çalışmanın amacı 02.01.2002-17.02.2014 dönemi için TCMB politika faiz oranlarındaki değişimin ve 18.12.2009- 17.02.2014 dönemi için TCMB FED ve ECB sözlü yönlendirmelerinin BIST 100 seanslarının oynaklığı üzerindeki etkisini incelemektir. Bu amaçla 1. seanstaki değişim 2. seanstaki değişim ve günlük değişim serileri oluşturulmuş ve analiz kriz öncesi ve sonrası dönem ile kriz dönemi için incelenmiştir. Çalışma sonucunda politika faiz oranındaki artışın seans oynaklığını azalttığı sözlü yönlendirmelerin ise 1. ve 2. seans oynaklığını arttırırken günlük değişim oynaklığını azalttığı görülmüştür.
Description
Keywords
İşletme-İşletme Finans
Fields of Science
Citation
Akay H. ve M. Nargeleçekenler. 2009. Para Politikası Şokları Hisse Senedi Fiyatlarını Etkiler mi? Türkiye Örneği. Anadolu Uluslar arası İktisat Kongresinde sunulmuş bildiri.Aklan N. ve Nargeleçekenler M. 2012. Hisse Senedi Piyasasında Para Politikalarının Rolü: Türkiye Örneği. Marmara İİBF dergisi 11: 103-128.Aktaş ve diğerleri 2008. Türkiye de Para Politikasının Aktarımı: Para Politikası- nın Mali Piyasalara Etkisi. TCMB Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü çalışma tebliği No: 08/11: 1-17.Angeloni I. ve Ehrmann M. 2003. Monetary Policy Transmission in the Euro Area: Early Evidence. Economic Policy 18(37): 469-501Arduç Ü. 2006. Bankacılık Sektöründeki Dalgalanmaların Otoregresif Koşullu Değişen Varyans Modelleri İle İncelenmesi. Yayınlanmamış yüksek lisans tezi. İstanbul: Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.Bleich Fendel ve Rülke. 2013. Monetary Policy and Stock Market Volatility. Deutsche Bundesbank Discussion Paper Series no:45/2013 33(3): 1669- 1680Bollerslev T. 1986. Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity. Journal of Econometrics 31: 307-327.Bomfim A. 2003. Pre-Announcement Effects News and Volatility: Monetary Policy and Stock Market. Journal of Banking and Finance 27(1): 133-151.Chang M. ve C. W. Lee. 2011. Announcement Effects and Asymmetric Volatility in Industry Stock Returns: Evidence from Taiwan. Emerging Markets Finance & Trade 47 (2): 48-69Dink D. 2011. Modeling of Market Volatility With APARCH Model. Uppsala Universitet. U.U.D.M. Project Report.Duran ve diğerleri 2010. TCMB Faiz Kararlarının Piyasa Faizleri ve Hisse Senedi Piyasaları Üzerine Etkisi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Ekonomi Notları sayı: 8Duran S. A. Şahin. 2006. İMKB Hizmetler Mali Sınai ve Teknoloji Endeksleri Arasındaki İlişkinin Belirlenmesi. Gaziosmanpaşa Üniversitesi Sosyal Bilimler Araştırma Dergisi 1(1): 57-70.Fornari F. ve A. Mele. 1996. Modeling The Changing Asymmetry of Conditional Variances. Economic Letters 50: 197-203.Glosten L., Jagannathan R. Runkle D. 1993. On the Relation Between the Expected Value and the Volatility ofthe Nominal ExcessReturn on Stocks. The Journal of Finance 48 (5): 1779-1801.Goodfriend M. 2003. Interest Rate Policy Should Not React Directly to Asset Prices in Asset Price Bubbles: The Implications for Monetary Regulatory and International Policies (William C. Hunter George G. Kaufman and Michael Pomerleano). Cambridge MA: MIT Press: 445-457.Grauwe P. D. (2008). Stock Prices and Monetary Policy. CEPS Working document. no: 304.Honda Y. ve Kuroki Y. 2006. Financial and Capital Markets Responses to Changes in the Central Banks Target Interest Rate: The Case of Japan. The Economic Journal 116(513): 812-842Hsu C. Yu J. ve Wen S. 2013. The Analysts Forecast of IPO Firms During The Global Financial Crisis. International Journal of Economics and Financial Issues 3(3): 673-682Hussain S. M. 2011. Simultaneous Monetary Policy Announcements and International Stock Markets Response: An Intraday Analysis. Journal of Banking and Finance 35: 752-764.Karunanayake I. Valadkhani A. ve O Brien M. 2010. Financial Crises and International Stock Market Volatility Transmission. Australian Economic Papers 49(3): 209-221Kasapoğlu Ö. 2007. Parasal Aktarım Mekanizmaları: Türkiye İçin Bir Uygulama. Uzmanlık yeterlilik tezi. Ankara:TCMBKashefi Javad. 2008. The Effect of Changesin the Federal Funds Rate on Value and Growth Stock Prices: A Threshold GARCH Approach. International Research Journal of Finance and Economics 17 ISSN 1450-2887Kenani J. M. Purnomo J. ve Maoni F. 2013. The Impact of the Global Financial Crisis on the Integration of the Chinese and Indonesian Stock Markets. International Journal of Economics and Finance 5(9): 69-81Kirchgassner G. ve J. Wolters. 2007. Introduction To Modern Time Series Analysis. Berlin Heidelberg: Springer Verlag Berlin Heidelberg.Leaven L. ve H. Tong. 2010. U.S. Monetary Shocks and Global Stock Prices. IMF çalışma tebliği No: 20/278. http://www.imf.org/external/ pubs/ft/wp/2010/wp10278.pdf. Erişim tarihi:22.04.2014Liu J. C. ve Wile A. M. 2014. Preparing for Liftoff: The Impact of Rate Hikes on Stock Returns. JP Morgan Market Bulletin. https://www.jpmorganmf.com/ GTMA/MI-MB_ASIA_Liftoff_20140730W.pdf Erişim tarihi: 13.12.2014Lobo B. 2000. Asymmetric Effects of Interest Rate Changes on Stock Prices. The Financial Review Eestern Finance Association 35: 125-144Mikosch T. Kreib J.P. Davis R.A. Anderson T.G. 2009. Handbook of Financial Time Series. Berlin: Heidelberg: Springer Verlag Berlin Heidelberg.Moya ve diğerleri. 2013. Relationship Between Interest Rate Changes and Stock Returns in Spain: A Wavelet-Based Approach. Department of Economics and Finance Universidad De Castilla-La Mancha. Working papers DT-DAEF: 2013/4.Nelson D. 1991. Conditional Heteroskedasticity in Asset Returns: A New Approach. Econometrica 59 (2): 347-370.Rigobon R. ve Sack B. 2004. The Impact of Monetary on Asset Prices. Journal of Monetary Economics 51(8): 1553-1575Robert F. Engle ve K. N. Victor. 1993. Measuring and Testing the Impact of News on Volatility. The journal of Finance. 48 (5): 1749-1778.Rosengren E. S. 2014. Monetary Policy and Forward Guidance. Federal Reserve Bank of Boston. http://www.bostonfed.org/news/speeches/rosengr en/2014/041514/041514text.pdf. Erişim tarihi: 13.21.2014.Sakthivel P. ve diğerleri 2014. Impact of Global Financial Crisis on Stock Market Volatility : Evidence From India. Asian Social Science 10(10): 86-94Su C. 2010. Application of EGARCH Model to Estimate Financial Volatility of Daily Returns: The Empirical Case Of China.Yayınlanmamış yüksek lisans tezi. University of GothenburgsSchool of Business Economics and Law.Şahin B. C. 2011. Para Politikası Kararlarının Hisse Senedi Piyasası Üzerine Etkisi:Türkiye Uygulaması. Uzmanlık yeterlilik tezi. Ankara: TCMB.Tunçel A. K. 2008. İMKB de İşlem Seansları Anomalisi. Yönetim Bilimleri Dergisi 6(1): 143-154Yükseler Z. 2009. Türkiye de Kriz Dönemlerinde Ekonomik Gelişmeler ve Ödemeler Dengesi Uyumu. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası :1-54Zakoian J.M. Francq C. 2010. GARCH Models: Structure Istatistical Inference and Financial Application: Wiley.Zare Azali ve Habibullah. 2013. Monetary Policy and Stock Market Volatility in the ASEAN5: Asymmetries over Bull and Bear Markets. Procedia Economics and Finance ScienceDirect 7: 18-27.Zhang C. Zhang D. ve Breece J. 2011. Financial Crisis Monetary Policy and Stock Market Volatility in China. Annals of Economics and Finance 12(2): 371-388.
WoS Q
Scopus Q
Source
Volume
Issue
Start Page
End Page
Collections
